第259章 融资轮：稀释与控制（1 / 4）



初夏的深城，已褪去暮春的湿冷，日头渐烈，毒辣的阳光烤炙着科技园的水泥路面，连风都带着一股燥热的气息。,小?税_宅^ ¨最!欣*漳*结+哽^芯?快`龙腾科技的小会议室里，却无半分室外的喧嚣，唯有空调出风口送出的冷风，将空气中的紧张感凝得愈发厚重。长方形的会议桌被擦拭得锃亮，桌面铺着浅灰色桌布，整齐摆放着龙腾的财务报表、门户网站用户增长数据、汉卡销量回流报告，以及几份印着“投资条款清单”的文件，边角被指尖摩挲得微微发皱。搪瓷茶杯里的茶水早已凉透，袅袅水汽消散无踪，一如谈判桌上渐渐褪去的缓和氛围。

张天放坐在桌首，依旧是那件浅灰色衬衫，领口系得整齐，神情平静得近乎淡漠，唯有指尖无意识地摩挲着桌布边缘，泄露了他内心的审慎。他目光扫过对面的三位投资方代表，为首的是汇通资本的张总，身着深色西装，戴着金丝眼镜，脸上挂着程式化的微笑，眼底却藏着精密的算计；旁边两人是副手，一人低头翻看着报表，笔尖在纸上不停圈画，另一人则盯着张天放，目光锐利，似在研判他的底线。

苏月晴坐在张天放右侧，一身剪裁得体的米白色职业套装，长发挽成发髻，露出纤细的脖颈。她手里握着一支钢笔，笔尖悬在笔记本上方，随时准备记录，脸上带着职业化的从容，目光在投资方与张天放之间流转，精准捕捉着双方的神色变化。自价格战爆发以来，她便牵头对接融资事宜，熬夜梳理数据、打磨商业计划书，此刻应对谈判，虽有压力，却依旧游刃有余。

陈星坐在最末位，显得有些局促。他穿着一件洗得发白的t恤，袖口卷到肘部，手里攥着一个泛黄的笔记本，却没写下一个字。平日里在机房里挥斥方遒的技术天才，此刻面对满桌的财务数据、股权条款，只觉得头晕目眩——那些“估值”“稀释比例”“对赌协议”“优先清算权”，于他而言，比最复杂的算法逻辑还要晦涩难懂。他下意识地皱着眉，目光落在报表上的数字的，眼神里满是困惑与警惕，仿佛这些冰冷的数字，正悄悄侵蚀着龙腾的技术初心。

“张总，苏小姐，”汇通资本的张总率先开口，声音温和，却带着不容置疑的强势，他将一份条款清单推到张天放面前，指尖点在“估值”二字上，“基于龙腾的门户网站蓝图、搜索引擎技术优势，以及近期汉卡用户回流的数据，我们汇通给出的a轮估值是8000万，计划投资2000万，占股25%。这个估值，在当前互联网初创公司里，已是顶尖水平。”

他顿了顿，话锋一转，笑容淡了几分：“但丑话说在前面，我们有几个核心条款。第一，签订对赌协议，要求龙腾未来两年内，门户网站月活用户突破50万，汉卡年销量达到10万台，若未达标，你们需要按约定回购股份，或稀释更多股权；第二，我们要享有优先清算权，若公司清算，我们先收回全部投资及10%的年化收益，剩余资产再按股权比例分配；第三，我们要派驻一名董事进入董事会，参与公司重大决策。,E/Z￠晓-说/枉· _唔!错*内+容+”

话音落下，会议室里陷入短暂的寂静。苏月晴眉头微蹙，指尖在笔记本上快速敲击，心里快速盘算着条款的利弊——估值确实诱人，2000万足以支撑龙腾应对宋世诚的消耗战，甚至能加大互联网研发投入，但对赌协议过于苛刻，50万月活与10万台销量，在当前市场环境下几乎是天方夜谭；而派驻董事，更是直接触碰了控制权的红线。

陈星听得一头雾水，却也敏锐地察觉到条款的不对劲，他悄悄抬眼，看向张天放，见对方神色平静，才稍稍按捺住起身发问的冲动，只是攥着笔记本的手指，又用力了几分。

张天放拿起条款清单，指尖缓缓划过“对赌协议”四个字，目光平静地看向张总，语气沉稳无波：“张总，感谢汇通对龙腾的认可，也感谢你们给出的估值。但这几条条款，我不能接受。”

张总脸上的微笑一僵，显然没料到张天放会如此直接地拒绝，他推了推金丝眼镜，语气带着几分诧异：“